周二（3月25日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于3011.87美元/盎司附近。金价周一下跌0.4%，盘中一度跌至3002.43美元/盎司，收报3011.86美元/盎司，美元触及逾两周最高，促使更多黄金多头获利了结，而且投资者就美国总统特朗普在对贸易伙伴征收关税问题上更为谨慎的立场进行评估。本交易日将出炉美国2月新屋销售总数和美国3月谘商会消费者信心指数，投资者需要予以留意。另外，需要留意美联储官员的讲话。

黄金市场消息汇总

1、美国服务业短暂回暖但整体增速放缓且前景存忧

标普全球市场情报首席商业经济学家克里斯·威廉姆森表示：美国3月份服务业活动的可喜好转，帮助推动了第一季度末更为强劲的经济增。然而，调查数据显示，3月份美国经济的年化增长率为1.9%，整个季度的年化增长率仅为1.5%，这表明与2024年底相比，GDP增长有所放缓。近期风险似乎也倾向于下行。同样，据报道，3月份服务业回暖的部分原因是，在1月和2月恶劣的天气条件抑制了许多州的经济活动后，业务有所回升，这可能是暂时的反弹。企业对前景的信心也有所下降，从年初的乐观情绪进一步恶化，降至过去三年来最悲观的读数之一，这主要是由于人们越来越担心新政府近期政策举措的负面影响。值得庆幸的是，从美联储的角度来看，服务业通胀仍然相对较低。

2、欧洲央行管委Escriva：经济预期面临的下行风险大于上行

欧洲央行管委Escriva表示，欧元区经济预期面临的下行风险大于上行风险。“更具破坏性的情景并没有成为现实，”这位西班牙央行行长表示，“这并不意味着没有意外。我们需要比以往任何时候都更准备好修改我们的预测，因此要保持相关的谨慎。”Escriva说：“有一些上行风险，比如财政政策，只要它能持续下去，但下行风险比上行风险更为明显。”Escriva说，目前的环境“极不确定”，美国政府是造成这种情况的主要原因。

3、特朗普再次表态：希望美联储降低利率

当地时间24日，美国总统特朗普表示，希望美联储降低利率。本月19日，美联储结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间。这一决定招致美国总统特朗普不满，特朗普当天通过社交媒体发文称，美联储最好还是降息，因为美国关税影响开始逐渐渗透到经济中。

4、经济学家：美国制造业再现颓势成本攀升成难题

标普全球市场情报首席商业经济学家克里斯·威廉姆森表示：今年头两个月，关税的先行实施曾暂时提振了工厂产出，但数据显示，3月份美国的制造业再次陷入下滑。最被广泛提到的是对联邦削减开支和关税影响的担忧。企业对关税的一个关键担忧是其对通胀的影响，3月份的调查显示，随着供应商将与关税相关的价格上涨转嫁给美国公司，成本将进一步大幅上升。企业的成本正以近两年来最快的速度上升，工厂越来越多地将这些更高的成本转嫁给消费者。据知情官员透露，特朗普政府的关税计划可能将更具针对性，而非此前设想的全面、全球性征税。这种调整有望缓解通胀压力，并增加未来降息空间，对无息资产黄金构成利好。

中国国务院总理李强表示，中国作为亚洲最大经济体，已做好应对关税冲击的准备。而澳大利亚财政部长吉姆·查尔默斯（JimChalmers）则警告称，美国的相关政策可能对全球经济产生“地壳级（seismic）冲击”。尽管市场对特朗普可能引发的地缘政治格局重塑以及关税影响仍保持警惕，但投资者出于避险需求持续涌入黄金市场。2025年以来，黄金价格已累计上涨约15%，首次突破每盎司3,000美元大关。

黄金技术走势分析

从技术面来看，黄金价格在本月初突破上升三角形，仍保持“逢低买入”模式。然而，14日相对强弱指数（RSI）当前指向下行，表明短期可能继续调整。短期来看，市场情绪主导黄金走势。若风险偏好持续增强，黄金可能继续修正；但若避险需求回升，黄金有望重新挑战历史高位。关注2,950-3,058区间的突破方向，以判断后市趋势。

①17:00德国3月IFO商业景气指数

②19:00英国3月CBI零售销售差值

③20:40美联储理事库格勒发表讲话

④21:00美国1月FHFA房价指数月率

⑤21:00美国1月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率

⑥21:05美联储威廉姆斯在一场活动上致辞

⑦22:00美国2月新屋销售总数年化

⑧22:00美国3月谘商会消费者信心指数

⑨22:00美国3月里奇蒙德easymarketscn.Com联储制造业指数

⑩次日04:30美国至3月21日当周API原油库存

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