金上周飙升至历史新高，原因是对全球贸易战的担忧日益加剧和通胀预期上升。由于唐纳德·特朗普总统再次发出关税威胁，市场感到不安，引发了对经济稳定和未来利率政策的担忧，交易员涌入避险金属。

关税是新的通胀触发因素吗？

特朗普提议的一轮互惠关税预计将于4月2日公布，这激起了人们对整个经济通胀压力的预期。美联储官员意见不一：波士顿联储的苏珊·柯林斯（SusanCollins）认为通胀会暂时上升，而圣路易斯联储的阿尔贝托·穆萨勒姆（Alberteasymarketscn.COmoMusalem）警告称，价格压力持续存在，估计核心通胀可能会增加整整一个百分点。交易员越来越多地对这些风险进行定价，最新的PCE数据显示月度增长0.4%，略高于预期。

在这些事态发展的支持下，黄金大幅反弹，触及创纪录的3,086.97美元，并连续第四周上涨。随着实际收益率保持低位和宏观不确定性增加，通胀对冲的说法正在重新确立。

美联储的立场对空头几乎没有缓解

美联储维持利率稳定，并发出鸽派倾向的信号，期货定价将在年底前降息63个基点。包括行长AdrianaKugler和里士满联储的ThomasBarkin在内的政策制定者指出，通胀和政策可见性方面的进展停滞不前。交易员仍然关注美联储的下一步行动，但高于预期的PCE数据可能会推迟立即采取行动，使实际收益率受到压缩——这是金价看涨的背景。

地缘政治和经济衰退风险加深了对黄金的吸引力

市场也在对地缘政治的不确定性和日益增长的经济衰退预期做出反应。CNBCCFOCouncil的一项调查显示，60%的美国CFO现在预计到年底将出现衰退，高于上个季度的7%。贸易紧张局势是他们最关心的问题，其次是通货膨胀和需求下降。股票风险偏好正在消退，只有35%的首席财务官计划增加资本支出，从而加强黄金作为防御性资产的作用。

黄金价格预测：基本面指向持续的避险需求

随着关税驱动的通胀担忧加剧，对经济衰退的担忧加剧，以及美联储保持谨慎立场，黄金的基本面前景仍然有利。地缘政治风险、疲软的商业情绪和政策不确定性继续推动避险需求。除非宏观条件大幅改善，否则黄金的基本面在下周仍然强劲。

从技术上讲，历史高点没有阻力，因此预计市场下周将突破3086.97美元。尽管如此，它可能会过热，这将使它容易受到近期中断的影响。

最近的支撑位是2959.84美元的小支点。下一个支撑区域是2832.72美元至2811.91美元。主要支撑位仍然是52周移动平均线2587.79美元。

即使趋势上升且没有阻力，更大的风险是买入实力。只要50周移动平均线保持不变，市场将保持逢低买入模式。

   （编辑：林雪）

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